中美关税下调刺激集运市场，航运板块迎抢运潮，航空货运同步受益

中美关税下调刺激集运市场 航运板块迎抢运潮 航空货运同步受益

  财联社 5 月 13 日讯（记者 胡皓琼）近期，中美关税大幅下调引发跨境物流市场连锁反应。集运市场方面，美线舱位紧张、运价上涨，带动 A 股航运板块集体大涨；航空货运领域也因小额包裹关税调整迎来转机。业内人士分析称，当前市场表现受前期运力缩减与货量滞后性影响，未来随着旺季需求释放及运力重新调配，海运、空运市场或迎来阶段性增长。

集运市场 “爆舱” 背后：运力缩减与货量滞后

  5 月 13 日，A 股航运板块表现强势。国航远洋（833171.BJ）股价涨 23.54%，华光源海（872351.BJ）涨 17.74%，宁波海运（600798.SH）、宁波远洋（601022.SH）等多家企业涨停。集运欧线期货 EC2508 涨幅达 12.38%。市场普遍认为，这与中美关税政策调整及传统集运旺季叠加有关。

  然而，货代公司反馈显示，当前美线 “爆舱” 现象更多源于班轮公司前期运力缩减。一家货代公司美线业务负责人表示：“除非货主有库存，否则货物需经历生产周期，航运市场的货量变化通常滞后一周左右。” 此外，班轮公司此前削减美线运力，导致舱位持续紧张，未来货量能否进一步增长，还需观察班轮公司运力调配情况。

  运价数据印证了市场热度。上海至洛杉矶航线，马士基 5 月 20 日、26 日开航航次报价分别为 2070 美元 / FEU、2020 美元 / FEU，较上周五上涨 6%-8%。欧线运价也同步回升，上海至鹿特丹航线 5 月 22 日开航航次报价从 1490 美元 / FEU 升至 1536 美元 / FEU。

运价走势：短期补库驱动 长期关注实际需求

  对于未来走势，机构观点存在分化。中信期货研究所工业与周期组负责人武嘉璐指出，短期美线市场将围绕 “补库效应” 交易，抢出口需求可能推高运价。但也有分析认为，尽管关税下调利好出口，但 30% 的基准税率仍对部分企业利润形成压制，实际抢运规模需谨慎评估。

  欧线方面，此前因美线货量萎缩，班轮公司将运力转投欧线，导致欧线供过于求、运价承压。随着美线需求回升，运力回调或缓解欧线压力，形成价格支撑。

航空货运同步受益：关税调整激活电商货流

  除海运外，航空货运市场也迎来政策利好。5 月 12 日，美国白宫宣布将价值低于 800 美元的小额包裹从价关税税率从 120% 下调至 54%。此举直接刺激跨境电商物流需求。

  一家空运货代公司负责人透露，当前不少电商客户急于出货，担心运价上涨，而国内航司已开始上调美线航班运价，并计划恢复部分航线。“但航班恢复和大贸订单落地仍需时间，短期内运价可能上行，但跨境电商物流仍面临 T86 政策（美国海关对小额包裹的免税政策）取消的挑战。”

行业展望：旺季需求与运力博弈

  综合来看，海运与空运市场均处于政策与季节性因素驱动的关键节点：

  集运市场：6-8 月为传统旺季，叠加关税豁免窗口，美线货量有望回升，但需关注班轮公司运力投放节奏。

  航空货运：小额包裹关税下调利好跨境电商，但运力恢复速度与政策细节将决定市场反弹高度。

业内人士强调，当前物流市场的波动是短期供需错配的结果，长期趋势仍需观察全球贸易需求及运营商战略调整。对于货主而言，提前规划物流方案、锁定舱位或成为应对运价波动的有效策略。